Iberdrola släppte sitt Årsbokslut för 2012 (spanska) för ett tag sedan (se Q4 2012 för en engelsk variant med lite mindre siffror). Resultatet för året blev följande: Omsättning +8,1 % Rörelseresultat -2,8 % Resultat efter skatt +1,3 % Vinst per aktie: 0,46 € (-4 %). Vinsten per aktie minskar trots ökat resultat på grund av utspädning efter …

Sedan 2008 har ett dussin danska banker tagits över av den danska finansinspektionen, Finanstilsynet, och ytterligare ett dussin har köpts upp av större konkurrenter. Detta inlägg syftar till att ge en bild av de danska börsnoterade bankerna för att se om det finns några kvalitetsbanker, vilka som står på ruinens brant och vilka som kan …

I de tidigare inläggen beskrevs värdering av aktier med diskonterade kassaflöden (DCF). I detta inlägg ska H&M värderas med olika antaganden för att kvantifiera hur olika antaganden kan påverka DCF-värderingen i en specifik aktie. H&M:s fria kassaflöde överensstämmer ungefär med den redovisade vinsten, så för att göra det enkelt för oss så används vinsten per …

I det första inlägget i denna serie om DCF gick vi igenom grunderna i DCF-värdering. I förra inlägget såg vi vilka motiverade P/E-tal som DCF-modellen ger upphov till vid olika parameterval. I detta inlägg gör vi ett kort utvik för att göra en jämförelse med Grahams formel P/E=8,5+2g. I kapitel 11 av The Intelligent Investor …

I det förra inlägget gick vi igenom grunderna i DCF-värdering. I detta inlägg ska vi se vilka motiverade P/E-tal som DCF-modellen ger upphov till vid olika parameterval. DCF står för diskonterade kassaflöden, men för att förenkla så tänkte jag använda mig av vinst (E) istället för kassaflöde (vilket går bra i vissa fall men inte …

Värdering av aktier kan ske på många sätt, men detta inlägg, som är del ett i en kort serie om fyra inlägg, behandlar det teoretiskt korrekta sättet med diskonterade kassaflöden (DCF). I inläggsserien kommer också en del exempel som är tänka att visa på svårigheterna med DCF-värdering… Det teoretiska värdet av ett bolag är summan …

Det förra inlägget om två danska banker (Nordjyske och BankNordik) blev populärt och då jag själv har en förkärlek för krisdrabbade bolag och branscher så kommer här en mini-jämförelse mellan följande danska banker med krisvärdering och höga nedskrivningar av lån de senaste åren: Nordjyske bank: P/B 0,47 BankNordik: P/B 0,45 Lollands bank: P/B 0,33 Spar …

I början av januari skrev bloggaren ägamintid en kort analys av den danska banken Nordjyske bank med slutsatserna att banken har goda finanser, en i grunden stabil verksamhet (men mycket kreditförluster) och är lågt värderad. Inlägget fick mig att fundera på om det finns några fler liknande banker. Jag har valt att begränsa mig till …

Eolus vind släppte för ett tag sedan sin Q1-rapport i det brutna räkenskapsåret september 2012 – augusti 2013 och har dessförinnan också släppt sin årsredovisning för räkenskapsåret 2011/2012 som jag tänkte passa på att följa upp. Det senaste jag skrev om Eolus vind var efter den mörka Q3-rapporten 2011/2012 då bolaget sparkade VD:n och en …

På fredag släpper SSAB sitt årsbokslut för 2012. SSAB är ett bolag i en krisdrabbad bransch och med en låg värdering på aktien vilket uppmärksammas i bloggrannen Spartacus invests två inlägg (analys av SSAB och SSAB vs. stålindustrin). Jag tänkte försöka hålla detta inlägg kort och kärnfullt, till skillnad från mina oftast ganska långa utsvävningar. Till att …