Kanadabaserade Cameco är ett av världens största uranbolag. Bolaget har tre ben:
- Uranbrytning i Kanada, USA och Kazakstan. Segmentet stod 2011 för ca 69 % av omsättningen och 80 % av vinsten. Bolaget står för dryga 15 % av världens uran till kärnbränsle och utöver detta har bolaget stora tillväxtambitioner. Till 2018 är målet att bolaget ska dubbla sin uranproduktion.
- Fuel services behandlar uranet så att det kan användas för kärnbränsletillverkning. Bolaget tillverkar även bränsle till kanadensiska CANDU-reaktorer. 2011 stod segmentet för ca 13 % av omsättningen och ca 7 % av vinsten.
- Elproduktion via ägande i den kanadensiska kärnkraftsoperatören Bruce Power. 2010 stod segmentet för 18 % av omsättningen och 14 % av vinsten.
Graham-analys
Syftet med en Graham-analys är inte att göra en djup analys av bolaget, utan att stämma av mot kriterierna enligt Grahams defensiva investeringsfilosofi. En sammanställning av Graham-analyser utförda här på Aktiefokus finns på denna länk.
Data har hämtats från årsbokslutet 2011. Börskursen på Torontobörsen är vid analystillfället 23,93 kanadensiska dollar som för tillfället är värda nästan exakt lika mycket som amerikanska.
Klicka på tabellen för att förstora den om den är förvrängd. Tabellen uppdaterad 2012-02-22 med korrigerad 3-årsvinst till 1,7 CAD/aktie.
Cameco uppfyller vid dagens värdering 6 av 7 kriterier. Kriterium 7) om måttligt pris på eget kapital uppfylls inte i nuläget, men om börskursen sjunker ned till drygt 22 CAD så uppfyller Cameco alla sju av Grahams kriterier!