Idag rapporterade Banco Santander sitt årsbokslut för 2013. Jag har ägt aktien sedan april 2013 och det är dags att utvärdera hur bolaget har utvecklats än så länge. Höjdpunkterna från rapporten var följande: Ränte- och provisionsnetto minskade med 11 % (5 % i konstant valuta) vilket beror på avbelåning på många av Santanders marknader. Tack …

I juni 2013 analyserades Vestjysk bank, en av Danmarks verkliga krisbanker, och nu har det blivit dags för uppföljning. I analysen hade jag följande huvudscenario för banken: Banken konverterar hybridkapital till aktier vilket späder ut befintliga aktieägare. Därefter balanserar banken på en skör tråd och håller sig vid liv tills tiderna blir bättre. Detta är …

Investeringsfilosofi är något jag ofta funderar kring och min investeringsstrategi har utvecklats mycket de senaste åren för att, i mitt tycke, ha fallit på plats relativt väl under 2013. I oktober 2013 skrev jag ett inlägg om den effektiva marknadshypotesen. Innan det inlägget ägde jag en del stora och relativt normalvärderade bolag, men där och då avvecklade …

För er som har missat det så har Aktiefokus nyligen börjat Twittra. Följ oss på @Aktiefokus på Twitter! Häromdagen skrev jag kort på Twitter om P/E-talet för OMXS30 men det är värt att utveckla det till ett inlägg. Det är data jag länge har velat ha, men eftersom jag inte har hittat datan någonstans fick …

De flesta banker, och i huvudsak mindre banker, tjänar huvudsakligen pengar på att låna in pengar billigt och låna ut pengar dyrt, dvs. att ha en god räntemarginal. På Finanstilsynets hemsida finns en guldgruva i form av mängder med data och nyckeltal för danska banker, så det har blivit dags för lite miniforskning. Statistiken som redovisas …

Fredagens kioskvältare var nyheten att nyfusionerade Lollands bank tar i med hårdhandskarna och stänger fyra av tio kontor samt avskedar personal (Folketidende.dk, tv2east.dk). Tre av kontoren hör till gamla Vordingborg bank och ett hör till gamla Lollands bank. Det blir alltså inte mycket kvar av gamla Vordingborg bank, som hade fem kontor innan fusionen. En …

Om man läser på diverse värdebloggar finns det en stor aversion mot belåning och det verkar närmast ligga prestige i att ha en obelånad aktieportfölj. Jag själv har aldrig riktigt förstått varför belåning skulle vara en nackdel om man tillämpar försiktighet och har respekt för riskerna med belåning. Diskussioner har under en tid pågått i …

Latvian Forest är ett svenskt bolag noterat på Aktietorget som köper skog i Lettland. Bolaget är mycket litet med ett börsvärde på knappt 39 miljoner kronor (börskurs 7,1 kr) och för detta får man som aktieägare ta del av ungefär 2800 hektar mark kring staden Valmiera i nordöstra Lettland. Marken består av ungefär 1900 hektar skog, 700 …

Det här är mitt andra försök att sålla efter bolag. Den första sållningen genomfördes i juni 2013 då jag hittade Cliffs Natural Resources som jag ratade på grund av bristande konkurrensfördelar (höga brytningskostnader). Jag har som mål att aktivt hitta nya bolag till min portfölj oavsett marknadsläge och försöker testa sållning (screening) som ett verktyg. …

Ni som har följt Aktiefokus ett tag vet att jag brottas med mina investeringskriterier. Jag vet i grova drag vilka kvalitéer jag vill ha i ett bolag som jag kan tänka mig behålla länge och det som är säkert är följande: En gedigen vinst- och utdelningshistorik. Ett eller på sin höjd två förlustår det senaste …