Börskursen i det kanadensiska uran- och kärnkraftsbolaget Cameco har sjunkit till under 20 CAD i skrivande stund, vilket innebär att det är köpläge i bolaget! Söker man ett stort bolag som är exponerat mot uran och kärnkraft och tjänar bra med pengar så är det dags att lyfta blicken.

Tidigare har en Graham-analys av Cameco, som är ett av världens största uranbolag, publicerats här på Aktiefokus. Jag upprepar den korta beskrivningen av bolaget, som står på tre ben:

• Uranbrytning i Kanada, USA och Kazakstan. Segmentet stod 2011 för ca 69 % av omsättningen och 80 % av vinsten. Bolaget står för dryga 15 % av världens uran till kärnbränsle och utöver detta har bolaget stora tillväxtambitioner. Till 2018 är målet att bolaget ska dubbla sin uranproduktion.
• Fuel services behandlar uranet så att det kan användas för kärnbränsletillverkning. Bolaget tillverkar även bränsle till kanadensiska CANDU-reaktorer. 2011 stod segmentet för ca 13 % av omsättningen och ca 7 % av vinsten.
• Elproduktion via ägande i den kanadensiska kärnkraftsoperatören Bruce Power. 2010 stod segmentet för 18 % av omsättningen och 14 % av vinsten.

Graham-analys

Nedan följer en uppdaterad analys enligt Grahams defensiva investeringsfilosofi. En sammanställning av Graham-analyser utförda här på Aktiefokus finns på denna länk. Uppdateringen jämfört med den förra analysen är att 3-årsmedelvinsten är lägre (ca 1,4 CAD/aktie) eftersom endast kvarvarande verksamheter har tagits med i beräkningen.

Data har hämtats från årsbokslutet 2011. Börskursen på Torontobörsen är vid analystillfället 19,81 CAD.

Klicka på tabellen för att förstora den om den är förvrängd. Grahams kriterier uppfylls enligt följande:

Graham-analys av Cameco 2012-04-12